OPEC’in üretimi kısma kararı, petrol fiyatları ve seçim sonuçlarının ardından Türkiye’nin cari açığı.

Ekonomist Güldem Atabay, OPEC+’ın üretimi kısma kararının olası sonuçlarını ve bunun Türkiye ekonomisi üzerindeki olası sonuçlarını yazdı. atabay, Petrol fiyatı 100 dolara yaklaşırken, Türkiye’nin cari açığı 2023’te 40 milyar doların üzerinde kalacak ve GSMH’nın %3,5-4’üne tekabül edecek.

Pazar günü OPEC+, daha önce atmayı planlamadığını söylediği bir adım attı: petrol üreticileri, “küresel ekonomik gerileme” kisvesi altında, yılın geri kalanı için Mayıs ayından itibaren günde 1,2 milyon varil üretim kesintisi duyurdu. ve bankacılık sektörünün sorunları” olarak petrol üreten ülkeler. Bu miktar dünya petrol rezervlerinin %1,1’ine tekabül etmektedir.

Suudi Arabistan tek başına üretimi günde 500.000 varil azaltma sözü verirken, Rusya kesintiyi yıl sonuna kadar günde 500.000 varil uzatacağını açıkladı. OPEC + kararına ilk tepki olarak petrol vadeli işlemleri başlangıçta %8’e yükselirken, küresel ekonomide yeni bir enflasyon dalgası korkusu hemen başladı. Bu yazı yazılırken, Brent petrolün Haziran vadeli kontratlarının varil fiyatı yaklaşık 85 dolardı ve OPEC+ kararından önce 80 doların biraz altına düşmüştü.

Beklenmeyen üretim kesintisinin ardından uzman kuruluşlar petrol fiyatı tahminlerini güncellemeye başladı. 2023’te 75-80 dolar civarında olması beklenen varil başına ortalama Brent fiyatının yeni seviyesi, 2023 ve 2024’te sırasıyla 95-100 dolar civarına yükseltildi.

Büyük bir cari açık ve buna bağlı olarak finansman sorunları yaşayan Türkiye için en büyük fayda, petrol fiyatının 2022’de ortalama 100,4 dolardan 2023’te ortalama 75-80 dolara düşecek olmasıydı. Bunun hem maliyet kaynaklı fiyat enflasyonu hem de enerji ithalatında beklenen düşüş açısından cari açıkta önemli bir azalmaya yol açacağı tahmin ediliyordu.

Şimdi o planlar Türkiye ekonomisi için ters gitmiş görünüyor.

Türkiye’de ortalama 80$ Brent fiyatı ile 100$’lık bir fiyatın yaratacağı farkı ortaya koymadan önce, OPEC+’ın neden bu beklenmedik adımı attığını anlamak gerekiyor. Böylelikle OPEC+’ın gerçekte ne yapmaya çalıştığı netleşecek ve petrol fiyatlarının dinamikleri ve Türkiye ile olası hesaplar hakkında ek fikirler üretilmesine temel teşkil edecek.

Küresel talep güçlenmeye devam ederken OPEC petrol fiyatını bulduğu boşlukta uygun gördüğü seviyede tutmak için adımlar atmaya devam edecek.

SUUDİ ARABİSTAN STRATEJİK BİR DÖNÜM YAPTI: FİYATLAR SÜREKLİ KONTROL ALTINDA

Biden’ın ABD ekonomisinin yüksek enflasyonla mücadelesini kolaylaştırmak için Orta Doğu gezisi sırasında Suudi “müttefiklerinden” önemli ricası, düşen enerji fiyatları karşısında petrol üretiminin artırılması ve böylece enflasyonla mücadeleye destek verilmesi oldu. Aksi oldu. OPEC+, küresel ekonomik durumu bahane ederek geçen yıl Ekim ayında üretimi günlük 2,2 milyon varil kısma kararı aldı. 2023 ortalarına kadar bu kararında sabit kalacağı yönünde önerilerde bulundu. Aşağıdaki Bloomberg grafiğinde de görüldüğü gibi, yılın ikinci yarısında petrol piyasasındaki arzın talebin altında kalması ve fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturması bekleniyordu. Bu eğilim ancak Pazar günkü OPEC+ kararının ardından yoğunlaşacak.

ABD kaya gazı büyümesi doğal sınırına ulaşırken ve Biden, küresel petrol talebinde sıçrama yapmamak için bu yıl stratejik petrol rezervlerini yenilemeyeceğini söylerken, Suudi Arabistan kademeli bir hamle olarak üretim kesintilerini açıkladı. Esas olarak Rus-Çin eksenini destekleyen Batı, üç yönden saldırdı:

• Yükselen petrol fiyatları enflasyonu yüksek tutacaktır.
• Suudi Arabistan, “yeşil” enerjiye geçmeye çalışan Batı’ya sırtını dönecek ve gelecekte petrol talebinin devam edeceği Çin’e, Asya’ya dönecektir. .
• Ve tabii ki petrol fiyatlarındaki artış, Rusya’ya uygulanan yaptırımları bir taşla iki kuş gibi hafifletecek. Ham petrol fiyatındaki her bir dolarlık artış Rusya’nın ihracat gelirlerini yaklaşık 2,7 milyar dolar artırdığından, ortalama 10 dolarlık bir fiyat artışı Rusya’ya en az 27 milyar dolar kazandıracaktır. İşlenmiş ürün ihracatı da dikkate alındığında Rusya’ya yapılacak bu hediye 100 milyar doları geçebilir.

OPEC, dünya petrol pazarındaki payını kaybetmekten korkmuyor. Hindistan ve Çin gibi önemli ithalatçı ülkelerde petrol talebi hala güçlü. Havacılık sektörünün pandemi sonrası normalleşmesi de güçlü talebi destekleyecek bir diğer faktör.

Küresel talep güçlenmeye devam ederken OPEC petrol fiyatını bulduğu boşlukta uygun gördüğü seviyede tutmak için adımlar atmaya devam edecek.

OPEC+ kararının ardından açıklanan 100 dolarlık Brent fiyatı, enerji faturasının 75 milyar dolar civarında olduğu anlamına geliyor. Dolayısıyla, daha yavaş büyüme petrol talebini azaltırken, beklenenden yüksek bir petrol fiyatı, enerji faturalarındaki tasarrufların çok sınırlı olacağı anlamına gelecek.

TÜRKİYE İÇİN YÜKSEK CARİ AÇIK, ENFLASYON DİRENCİ

Türkiye için çok direkt bir matematik var. Petrol tüketimi elbette büyümenin bir fonksiyonu ama kabaca söylemek gerekirse düşen petrol fiyatları cari açığı azaltırken artan petrol fiyatları Türkiye’nin cari açığını ve tabii ki dış finansman ihtiyacını artırıyor.

Türkiye ekonomisi 2021’de %11,4, 2022’de ise %5,6 büyüdü. Bu örtüşen büyüme, esas olarak iç tüketimden kaynaklandı; Güçlü ihracat artışına rağmen, ithalat artışı gücünü korudu ve net ihracat büyümeye baskı yaptı.

2021’de ortalama 70 dolar olan Brent petrolün fiyatı, 2022’de Ukrayna’nın işgaliyle birlikte ortalama 100,4 dolara yükseldi. Aynı zamanda, Türkiye’nin net petrol faturası 2021’de 42 milyar dolardan 2022’de 80 milyar dolara yükseldi.

2023 yılının ilk çeyreğinde sağlanan büyüme yaklaşık %5’tir. İlk olarak, üç aylık iç talep ve kampanya harcamaları büyümeyi hızlandırdı. Depremin büyüme üzerindeki olumsuz etkisi sınırlı olmakla birlikte, yarattığı zorunlu yatırım inşaat ve altyapı yatırımları şeklinde büyümeyi destekleyecektir. Yılın ikinci yarısında iç talep kaynaklı beklenen yavaşlama, büyümede beklenen yavaşlama, seçim sonrası güç değişikliği ve yüksek faiz oranları eşliğinde dinamik bir şekilde gerçekleşecektir. Tüm bu faktörlerin bir araya gelmesi, Türkiye ekonomisinin 2023’te yaklaşık %2,5-3 oranında büyümesini sağlayacaktır.

Ortalama petrol fiyatı 75-80 dolarda kalırsa, Türkiye’nin elektrik faturası 2023’te büyümedeki yavaşlamayla birlikte 61-65 milyar dolara düşecek. Şimdi OPEC+ kararının ardından açıklanan 100 dolarlık Brent fiyatı, enerji faturasının 75 milyar dolar civarında olduğu anlamına geliyor. Dolayısıyla, daha yavaş büyüme petrol talebini azaltırken, beklenenden yüksek bir petrol fiyatı, enerji faturalarındaki tasarrufların çok sınırlı olacağı anlamına gelecek.

2022’de GSMH’nin -%5,4’üne tekabül eden ve yarısı kaynağı bilinmeyen net hata ve noksanlarla finanse edilen 49 milyar dolarlık cari açık yaklaşık 30-33 milyar dolar olacak. Petrol fiyatının 100 dolara yaklaşmasıyla Türkiye’nin cari açığı 2023’te 40 milyar doların üzerinde, yani GSMH’nin %3,5-4’üne tekabül edecek.

2022 yılına göre bir rahatlama varken OPEC+ kararının ardından bu rahatlama alanı daraldı.

Tüm bu rakamlar, 14 Mayıs’tan sonra hükümet değişikliği ile sermaye girişleri ile iddialı bir enflasyonla mücadele politikası uygulanacağı varsayımına dayanmaktadır.

Bu tablo, AKP iktidarının iktidarda kalması durumunda devam etmesi muhtemel olan mali baskıya dayalı sıkı sermaye kontrolleri ile birleşince, Türkiye ekonomisini bir ödemeler dengesi krizine, ardından da bankacılık krizine sürükleyebilecek bir boyuta ulaşmaktadır.